Доверительное управление денежными средствами и иным имуществом

Что такое доверительное управление — как перейти и советы по выбору ДУ компаний


27.02.2017 Автор: Ganesa Доверительное управление — обозначение, которое слышали многие, но суть этого набора слов знают не все и очень зря, ведь это один из действенных способов получить пассивный доход. Красиво жить мечтает каждый: всех нас манят дорогие курорты, и автомобили, пленительно зазывают витрины дорогих бутиков, но для красивой жизни необходим не менее «красивый» заработок. Поэтому пришло время узнать, что такое доверительное управление и как на нем заработать, и как работает ДУ криптовалютой?

В ежедневной суете между домом и работой, мы порой забываем жить, и если удается добыть более-менее приемлемый уровень жизни, то в этих крысиных бегах трудно найти время для наслаждения бытием. Пассивный доход предлагает возможность хорошего заработка при минимальных усилиях, но не каждый может найти тот путь, который будет приносить деньги без затраты сил и времени. Оглавление: 1. 2. 3. 4. 5. Доверительной управление предлагает ту же инвестиционную деятельность, но с минимальными рисками, ведь подобные взаимоотношения имеют официальную регистрацию и руководствуются буквой закона.

Что же это за диковинный способ добычи пассивной прибыли и в чем его особенность — далее в статье. Говоря о ДУ необходимо сразу обозначить, что это довольно широкое понятие, которое может включать в себя различные инвестиции в широкий круг объектов. При этом, изначально доверительное управление как таковое существовало только «на земле», а уже с техническим и общественным прогрессом деловые взаимоотношения такого вида перебрались в онлайн-плоскость, .

Поэтому все чаще мы слышим о различных инвестиционных инструментах и обращаем на них внимание, но всегда от активных действий остерегает страх перед такими неизведанными махинациями, обусловленный риском потерять свои сбережения. Доверительное управление — акт передачи личных активов в виде любых материальных ценностей третьим лицам с целью получения выгоды.

Говоря простым, обывательским языком, ДУ — передача своих средств (не важно деньги это, дом или бизнес) тем, кто в отличие от вас может эти деньги приумножить, а вы лишь получите свою выгоду, не будучи вовлеченным в процесс.

При этом стоит различать, что, как и материальные ценности могут быль самыми разными, так и сфера их применения может быть какой-угодно, а лицо выступающее доверительным управляющим может и вовсе быть отдельным государством или вашим соседом, который решил преуспеть и подзаработать. За примерами далеко ходить не нужно.

Все мы знаем что такое банк, и что данная организация принимает средства на депозиты, выплачивая проценты.

Так вот, — это также передача средств в управление организации, которая пустит их в оборот, получит прибыль и часть ее разделит с вами. Как видите, доверительное управление является вполне вхожим в нашу жизнь и более того, вполне законным явлением, которое регулируется Гражданским кодексом. Стоит отметить и то, что доверительное управление имеет много выгод и прибегают к нему по трем основным причинам: из-за недостатка времени, знаний или невозможности самому выполнять какие-либо действия для получения прибыли.

При этом увеличивать свой капитал путем вовлечения его в доверительное управление могут как отдельные лица, так и юридические организации. Не многие знают, но передача на управление активами, как форма доверительного управления существует на законных основаниях уже больше 10 лет.

За это время в плоскость таких деловых взаимоотношений были вовлечены самые различные сферы человеческой деятельности — как и полагается наш народ на выдумки силен и зарабатывает средства порой самыми эксцентричными способами. Но про какие-то уж диковинные формы ДУ мы говорить не станем — они существуют на грани закона и морали, а разложим по полочкам более традиционные варианты. Передача личных средств в руки профессионалов, способных использовать различные инвестиционные инструменты и приумножать капитал, в наше время стала еще и очень доступной, ведь сегодня осуществлять данные действия можно посредством ПК и подключения к интернету.

Конечно же, большой спрос вызывает и повышение предложения, поэтому совершенно неудивительно, что существует целая классификация видов ДУ, которую мы и рассмотрим ниже.

Под понятием активов подразумевают совокупность движимого и недвижимого имущества, денег, принадлежащих определенной компании. При этом не только материальные ценности, имеющие физическое воплощение относят к категории активов – это могут быть права, патенты, вклады в банках, инвестиции в золото. Доверительное управление активами очень перекликается с ДУ имуществом, но все же это не одно и то же, небольшая разница в правовом поле существует.

По сути имущество — это материальные объекты компании, которые обязаны иметь документы, независимо от того приносят они доход или нет, тогда как актив обязан приносить доход и при этом не обязательно имеет какие-либо юридические права.

Многие владельцы ценных бумаг просто не находят времени, для того чтобы ими управлять и получать доход.

В этом случае передать управление акциями можно брокеру или какой-либо компании, которая будет обеспечивать прибыль с имеющихся активов.

При этом, сами ценные бумаги будут находиться на бирже в депозитарии, тогда как управляющих будет отвечать за их движение, расчеты, уплату налогов и т.д.

Вам же придется лишь получать прибыль, которую будет приносить управление инвестициями, а в свободное время заниматься личными делами. В то же время законом предписано, что управляющий ценными бумагами не может гарантировать то, что вы непременно получите доход и вовсе не обязан это делать. Суть этой приписки заключается в том, что рынок ценных бумаг — среда довольно стихийная и участники рынка никак не могут спрогнозировать со 100% гарантией доходность того или иного актива.

Суть этой приписки заключается в том, что рынок ценных бумаг — среда довольно стихийная и участники рынка никак не могут спрогнозировать со 100% гарантией доходность того или иного актива. Но владелец акций может избирать определенную тактику поведения на рынке, и брокер обязан следовать этим указаниям.

Таким образом вы можете обеспечить определенный контроль за состоянием ценных бумаг и их относительную безопасность.

Таблица видов ценных бумаг для инвестирования: Ценная бумага (по ГК РФ) Эмитент Форма сделки Государственные ценные бумаги Государство Аукцион Облигации (Частные ценные бумаги) Организация Продажа в открытом доступе Международные ценные бумаги Межгосударственные структуры На усмотрение эмитента Если вы в свое время совершили и владеете квартирой или домом, то их также можно передать в управление. Например, если у вас нет времени или возможности сдавать свою недвижимость самостоятельно, то получать доход с жилья можно, заключив договор с риэлторской фирмой. Вы можете находиться в любой точке мира и заниматься чем-угодно в то время, как профессионалы возьмут на себя доверительное управление квартирой: найдут для вашей недвижимости съемщика, будут взымать плату и переводить на ваш счет, и даже совершать различные уборочные и ремонтные работы, а при необходимости, и оплату коммунальных услуг, в то время как вы будете наслаждаться жизнью.

Чем не пассивный доход? В свою очередь, риелтор будет брать определенный процент от своих услуг, что несколько снизит доходность сдачи жилья, нежели если эти действия осуществлялись бы вами самостоятельно.

Основным видом ДУ является передача имущества в доверительное управление. Выделяют несколько материальных ценностей, которые определяются законом как имущество и наиболее часто используются для передачи на управление:

  1. товары, продукция;
  2. оборудование и аппаратура;
  3. земля;
  4. права (отдельных предприятий в виде товарных знаков, продукции, услуг, права требования).
  5. здания;
  6. инвентарь и инструменты;

И это далеко не полный перечень имущества — весь список четко зафиксирован и описан в законодательстве нашей страны.

То есть все то, что является имуществом и теоретически может приносить доход при своей эксплуатации может быть передано в доверительное управление. Наиболее часто в управление другим лицам и организациям передают именно деньги, поэтому в отдельную категорию выделяется управление финансовыми инвестициями. В этом случае управляющий осуществляет их выгодное вложение и получает определенный процент, а владелец капитала — прибыль.

И, казалось бы, все довольны и все в плюсе, но есть некоторые нюансы данного капиталовложения, которые мы рассмотрим ниже.

Во-первых, на законодательном уровне закреплено то, что минимальной суммой, которую можно передать в доверительное управление являются 200 тыс. рублей. Конечно же, есть мелкие инвесторы, у которых таких значительных средств нет, но заработать на полном пассиве все равно хочется. В этом случае происходит объединение средств в так называемые пулы — несколько инвесторов вкладывают деньги в общую кассу и уже этой суммой управляющий будет распоряжаться, а прибыль будет делиться в зависимости от доли участия.

Ярким примером подобного вида ДУ являются ПАММ-счета, при организации которых трейдер управляет средствами и проводит на финансовые операции, а прибыль пропорционально вкладу распределяется между участниками.

Конечно же, данный вид ДУ можно считать в какой-то степени высокорискованным, ведь неизвестно удастся ли управляющему выудить прибыль. Часто это зависит от внешних факторов, и потеря денег не будет вам никем возмещена.

Говоря о всех вышеперечисленных видах доверительного управления, стоит отметить, что это достаточно безопасный инвестиционный инструмент, но важно правильно выбрать надежного управляющего, который приумножит имеющийся капитал.

Итак, вы пришли к тому, что сами управлять имеющимися активами и ценностями не можете, но вкладывать деньги в сомнительные МЛМ-проекты и кассы взаимопомощи желания нет — значит пора бы воспользоваться услугами доверительного управляющего, который сумеет приумножить ваш капитал.

И, казалось бы, это легко провернуть — найди лицо или компанию, которая занимается ДУ и получай заслуженную прибыль.

Но не все так просто в нашем мире, и следует тщательно подготовиться и пройти через немалую бумажную волокиту, чтобы как полагается оформить все юридически. Чтобы правильно передать свои активы в ДУ необходимо быть хорошо осведомленным с правовым полем, в котором действуют данные взаимоотношения. Существует множество нюансов, которые во многом обеспечивают успех передачи чего-либо в доверительное управление, поэтому необходимо подойти к этому процессу очень тщательно.

Конечно же, большое значение имеют и выбор доверительной управляющего, и подготовка документов, и осведомленность в правилах сотрудничества на основе ДУ. О том, как разобраться в этом всем и успешно перейти на ДУ, читайте далее.

Немаловажно правильно подобрать компанию, которой доверите управление финансовыми инвестициями либо имуществом.

Важно подчеркнуть, что выполнять эту роль может не только какая-либо крупная инвестиционная фирма, но и отдельное лицо, даже если оно не ведет предпринимательскую деятельность.

Но не все доверительный управляющие одинаково хороши и следует очень скрупулезно проанализировать кандидатов, ведь от их опыта, подхода к делу, осведомленности в вопросе зависит успех дальнейшего сотрудничества и ваш пассивный заработок в частности.

Ниже мы предлагаем вам пять главных рекомендаций, который позволят отдать предпочтение достойной, способной обеспечить стабильный доход, компании. При этом не воспринимайте данные правила единоверным руководством к действию – вы можете выработать личную стратегию подбора управляющего или позаимствовать опыт успешных коллег. Компании, в которых аналитический отдел работает слабо и не умеет вовремя мониторить и делать выводы о настроениях рынка, просто не могут обеспечить полноценного заработка на вашем капитале.

Более того, с таким управляющим вы можете не только не заработать, но и потерять то, что у вас уже есть. Поэтому подбирайте для ДУ компанию, в которой имеется отдел аналитики, полностью обеспечивающий процесс качественным и своевременным анализом экономики, политики, дел компании и умеющим строить точные прогнозы.

Само собой разумеется, что опытная компания сумеет более адекватно управлять вашим капиталом, принимать верные решения в трудных ситуациях, находить наиболее прибыльные и выгодные предложения. Зная срок пребывания управляющего в конкретном сегменте рынка, вы можете приблизительно оценить насколько компетентным является данный вариант и подходит ли он вам.

Кроме этого, срок работы укажет вам и на надежность компании, ведь если управляющий проработал энное количество лет, то он пользуется определенным спросом, а если в его услугах нуждаются, вполне логично, что управлять капиталом клиентов он, скорее всего, умеет. В нашей стране ведет свою деятельность Национальное рейтинговое агентство, которое мониторит успехи доверительных управляющих и строит рейтинги лучших из них.

В нашей стране ведет свою деятельность Национальное рейтинговое агентство, которое мониторит успехи доверительных управляющих и строит рейтинги лучших из них.

Эта официальная организация проводит анализ работы управов по различным параметрам и сегментам рынка, и оценивает насколько те справляются со своими обязательствами перед клиентами. НРА действует более 14 лет и на данный момент является наиболее авторитетным и надежным рейтинговым агентством страны, при чем результаты его мониторинга принимаются как обществом, так и государственными структурами, как финансовое консультирование.

Одним словом, если вы выбрали какую-либо компанию, то перепроверьте ее месторасположение в рейтинге НРА — организация предоставляет достоверные данные и если компании нет в списке лучших, то возможно, не стоит с ней сотрудничать.

О надежности и серьезности компании говорит и денежная сумма или же объем имущества, который делегировали для управления компании.

Если управляющий дает хорошую прибыль, то конечно, будет пользоваться спросом, и клиенты к нему будут выстраиваться в очередь. В таком случае в управлении конкретного лица или компании будет значительный объем активов, что и будет для вас показательным при совершении столь важного выбора. Те же управляющие, которым доверяют незначительное управление финансовыми активами, скорее всего, могут являться новичками, которые из-за неумелых действий просто спустят ваши средства в трубу.

Не последним делом является проверка отзывов, которые говорят о том, что из себя представляет управляющая компания. Не обнадеживайтесь высоким рейтингом или большим объемом в управлении компании, ведь иногда эти показатели не отображают всю картину риска для вас. В сети можно найти отзывы обо всем на свете и, конечно же, об успехах в ДУ также.

При этом не стоит верить слишком лестным комментариям о работе компании – в нашем мире все покупается и продается, поэтому умейте фильтровать полученную информацию. А вот негативные отзывы, которые превалируют, явно говорят о том, что получить стабильный доход, отдав на управление компании свои активы, вряд ли удастся.

Передача в доверительное управление капитала начинается с подготовки документов, подтверждающих, что вы действительно владеете данным имуществом.

При наличии таковых необходимо подготовить договор передачи активов в доверительно управление, который составляется в установленной законом форме. И только после этого следует регистрация ДУ в государственном реестре, при чем в случае каких-либо неясностей от вас могут затребовать дополнительные документы.

Примечательно, что намного легче оформить доверительное управление с юридическим лицом, то есть определенной компанией, которая имеет регистрационные документы. Если же вы решили передать имущество на управление физическому лицу, у которого нет разрешительных документов на подобную деятельность, то оформление в юридическом поле будет затруднительным. Само собой разумеется, что брать на управление ваш капитал безвозмездно никто не будет.

С вас будут взымать определенную плату за услуги доверительного управления, которая будет заранее оговорена и, как правило, составляет определенный процент от полученной прибыли. Но не исключено, что доверительный управляющий будет брать за свои услуги фиксированную сумму, независящую от успешности его деятельности.

На этапе оформления договора заранее оговаривается то, какой будет сумма оплаты за услуги управляющего. Кроме этого также необходимо оговорить и указать в договоре сроки оплаты и их частоту, условия, при которых оплата управляющему не будет начисляться, а также условия предоставления отчетов о совершенной работе и сроки их предъявления.

Кроме этого также необходимо оговорить и указать в договоре сроки оплаты и их частоту, условия, при которых оплата управляющему не будет начисляться, а также условия предоставления отчетов о совершенной работе и сроки их предъявления. Как уже говорилось выше, существует установленная законом форма, по которой и составляется договор доверительного управления имуществом.

Он будет иметь юридическую силу и в случае нарушения прав или невыполнения обязательств последует установленная законом ответственность. При этом, не стоит путать понятия и считать, что после подписания договора имущество, переданное в доверительное управление, станет чьей-либо собственностью. Это далеко не так и, кроме как приумножать ваш капитал, управляющий не имеет никаких прав на ваши активы и собственником в любом случае остаетесь вы.

  1. .
  2. .
  3. .

Есть некоторые особенности оформления такого договора:

  1. При заключении договора с лицом, имеющим гражданство другой страны, судебные разбирательства при невыполнении каких-либо условий соглашения могут быть длительными и безрезультатными.
  2. Срок действия договора ДУ не может быть более 5 лет.

Все особенности взаимоотношения между владельцем имущества и управляющим регулируются заключенным между ними договором и описаны в правилах доверительного управления. В частности, в договоре прописываются следующие условия:

  1. Длительность действия заключенного договора.
  2. Особенности, стратегии, принципы управления доверенными активами. Другими словами – тактика действий управляющего по отношению к врученному в управление имуществу.
  3. Официальный данные об владельце имущества и доверительном управляющем, который принимает активы.
  4. Объем, состав или сумма передаваемых активов от владельца к управляющему.
  5. Объем вознаграждения управляющему за проделанную работу (фиксированная сумма или процент от доходности).
  6. Неустойка за невыполнение условия, прописанных договором.

При выборе компании для оформления доверительного управления не малую роль играет ориентация на рейтинг лучших управляющих компаний.

Таких организаций и отдельных лиц существует большое количество и для того, чтобы не попасть на мошенников, недобросовестных, да и просто неопытных управляющих, необходимо проанализировать их успешность, в чем и помогают подобные рейтинги.

В этой статье мы уже упоминали о Национальном рейтинговом агентстве, которое мониторит активность и востребованность управляющих.

Но существует немало независимых рейтингов, которые предлагают свой перечень надежных компаний-управляющих. Мы презентуем вам свой рейтинг доверительных управляющих, который составлен после объективного анализа действующих крупных компаний.

Более того, рейтинг лучших управляющих будет обновляться, что позволит вам получать достоверную и реальную информацию.

Доверительное управление – выгодный инструмент получения пассивного дохода, который может значительно приумножить ваш начальный капитал без затрат личного времени.

При этом, во многом успешность передачи активов в управление зависит от правильности выбора, который необходимо осуществлять после детального анализа компании-управляющего, ее опыта и репутации. Автор Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков.

Автор Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков.

Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Что такое доверительное управление?

Одним из способов инвестирования является передача денежных средств или активов в доверительное управление (ДУ).

Такая форма управления имуществом существует с древних времен.

Рыцари, уходя в завоевательные походы, передавали свое имущество под управление родственников или иных доверенных лиц. Те, в свою очередь, должны были обеспечивать сохранность вверенных им ценностей.В начале XX века в США люди стали проявлять интерес к вложению денег в ценные бумаги крупных компаний. Но акции стоили достаточно дорого для простого обывателя.

Поэтому граждане объединяли свой капитал и инвестировали через , которые приобретали ценные бумаги в долевую собственность большого числа инвесторов. Именно такое коллективное инвестирование легло в основу современного доверительного управления. Доверительное управление – это передача собственных активов доверенному лицу (управляющему) с целью совершения с этими активами доходных операций, обеспечивающих владельцу прибыль.

Доверенное лицо в свою очередь получает вознаграждение за распоряжение активами в виде процента от прибыли или фиксированной суммой.В РФ порядок передачи активов в ДУ регламентируется главой 53 ГК РФ. Согласно ст. 1013 Кодекса доверительное управление денежными средствами допускается лишь в случаях, предусмотренных Федеральными законами.

К таким случаям относят:К кредитным учреждениям относятся банки, кредитные кооперативы, ломбарды, микрофинансовые организации и др. Кроме того, в прошлом году был принят федеральный закон от 02.08.2019 N 259-ФЗ

«О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ»

. В его рамках могут действовать платформы .Помимо получения прибыли, активы могут передаваться на ДУ при распоряжении имуществом подопечного или при управлении наследством.

Подопечный в этом случае является .

Данный вид управления подходит владельцам бизнеса, которые в силу личных обстоятельств не могут временно или постоянно вести дела предприятия самостоятельно. Они заключают договор доверительного управления (ДДУ) с доверенным лицом и передают ему полномочия по распоряжению активами.По договору можно передать все активы компании или только их часть.
Они заключают договор доверительного управления (ДДУ) с доверенным лицом и передают ему полномочия по распоряжению активами.По договору можно передать все активы компании или только их часть.

Подписание ДДУ не влечет потерю прав собственности на активы. Управляющий не становится владельцем имущества, а может совершать с предприятием только действия, прописанные в условиях договора.

Если он превысит свои полномочия, то будет отвечать перед владельцем бизнеса собственным имуществом.Активы предприятия, переданные в доверительное управление, отражаются на отдельном балансе управляющего, а для проведения расчетов, связанных с таким управлением, открывается обособленный банковский счет.

Примером передачи в ДУ объекта недвижимости может служить заключение соглашения с риэлторской компанией на сдачу квартиры в аренду. Но, в отличие от простого договора на оказание услуг по поиску арендатора, при заключении договора доверительного управления у риэлтора появляется больше прав и обязанностей по распоряжению квартирой.Перечень конкретных полномочий указывается в договоре. Риэлтор может быть наделен следующими правами:

  1. контроль над сохранностью недвижимого имущества
  2. получение арендной платы и перечисление ее собственнику жилья
  3. контроль над соблюдением исполнения условий соглашения аренды со стороны арендатора

Передача объекта недвижимости в ДУ подлежит государственной регистрации в органах Росреестра.

Если не осуществить такую регистрацию, то ДДУ считается недействительным. Самым распространенным видом ДУ является передача в распоряжение управляющего ценных бумаг или денег, предназначенных для совершения операций на фондовой бирже.При этом управляющий не вправе гарантировать получение прибыли на вложенные активыТо есть инвестор может не только ничего не заработать, но и остаться в убытке, тогда как управляющий всегда в плюсе: он получает оговоренный процент от стоимости активов за сам процесс управления и иногда процент с прибыли.

Эта ситуация носит название .Доверительное управление деньгами и ценными бумагами может осуществляться исключительно организациями, имеющими лицензию на управление ценными бумагами.Такие организации называют управляющими компаниями (УК).

Таким образом, любое физическое лицо по закону не имеет права управлять средствами, хотя похожая схема применяется некоторыми валютными брокерами, предоставляющими услугу . Впрочем, брокер Альпари с такой услугой в настоящий момент сам работает без лицензии Центробанка.Также не регулируется подключение к стратегиям автоследования, которое определяется как копирование сделок инвестором, к платформам социального трейдинга и др. И надо сказать, что перечисленные способы в итоге приводят к убыткам инвесторов: в данном случае закон неплохая защита от дурака, хотя и у лицензированных УК вполне можно оказаться в минусе.

Но вероятность меньше. Тут уже должно подключаться понимание инвестора.Согласно п. 6 ст. 42 Федерального закона № 39-ФЗ от 22.04.96г.

лицензирование деятельности УК возложено на Банк России. Лицензии управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов выдаются Центробанком бессрочно. Инвестор перед обращением в УК может проверить действительность выданной компании лицензии на сайте www.cbr.ru, в разделе «Деятельность» → «Пенсионные фонды и коллективные инвестиции» → «Реестры».Доверительное управление ценными бумагами может осуществляться по одному из видов договоров:

  • индивидуальному
  • коллективному

При коллективном ДУ активы нескольких человек объединяют в общий инвестиционный портфель, а при индивидуальном – УК распоряжается инвестициями каждого клиента персонально.

Доверительное управление средствами инвесторов в России может осуществляться в форме:

  1. биржевых фондов ()
  2. биржевых паевых инвестиционных фондов ()
  3. акционерных инвестиционных фондов (АИФ)
  4. пенсионных фондов (НПФ, ПФР)
  5. паевых инвестиционных фондов ()
  6. общих фондов банковского управления ()
  7. страховых компаний

ПИФ – это фонд, не являющийся юр. лицом, имущество которого формируется за счет средств инвесторов (пайщиков).

Управление таким фондом осуществляется УК, которая привлекает финансы и инвестирует их с целью получения прибыли. Существуют с 1996 года и за это время сделались традиционным способом вложений в российские ценные бумаги. Но все меняется.В 2018 г. на российском фондовом рынке появился аналог зарубежного ETF – БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд).

Подробную статью про первого представителя этого типа и его особенностях читайте .

Этот новичок уже сумел отвоевать часть капитала у традиционных паевых фондов и по всей видимости продолжит делать это в будущем.Приобрести БПИФ можно на Московской бирже. Его цена меняется в течение торгового дня, вместе с изменением котировок индекса, к которому привязан биржевой паевой инвестиционный фонд.ОФБУ создается кредитным учреждением, которое объединяет средства инвесторов в общую массу для коллективного управления.

По своей сути ОФБУ напоминает ПИФ, однако между ними существует ряд различий.

Рассмотрим наиболее популярные типы фондов.КритерийПИФБПИФ / ETF ОФБУГде можно приобрести пай?в офисе УК или онлайнна фондовой биржев банкеВо что инвестирует фонд?в ценные бумаги, как правило российских компанийв биржевые индексыв российские и зарубежные бумаги, драгметаллы, фьючерсы, опционыЧто подтверждает участие в фонде?инвестиционный пай – именная ценная бумагаинвестиционный пай – именная ценная бумагасертификат, который не является ценной бумагойКто ведет учет инвестиций?специальный депозитарийспециальный депозитарийбанкЗависимость от российского фондового рынкада, за исключением фондов, покупающих зарубежные ETFв зависимости от индекса, который отслеживает фонднет, так как средства могут быть инвестированы в зарубежные активы или в иное имуществоЕжегодно банк направляет в адрес каждого участника данные о деятельности ОФБУ:

  1. размер дохода, полученного от деятельности ДУ
  2. сумма дохода, причитающаяся на сертификат
  3. состав инвестиционного портфеля
  4. размер расходов, понесенных фондом

По итогам отчетного периода вся полученная прибыль, за минусом издержек и оплаты услуг управляющего, делится между владельцами сертификатов, пропорционально доле каждого из них.Преимуществом передачи средств на коллективное долевое управление является низкий порог входа. Приобрести пай в ПИФ или сертификат в ОФБУ можно от 1 000 рублей. Такой порог входа доступен для большинства граждан.

Однако в силу высоких рисков и низкой прозрачности инструмента фонды ОФБУ пользуются значительно меньшей популярностью, чем паевые фонды.Что касается страховых компаний и пенсионных фондов, то инвестор хотя и вправе выбрать компанию, но не всегда может выбрать ценные бумаги, в которые она будет вкладывать его средства.Ситуация на Западе весьма похожа, но имеет свои особенности.

Основные инструменты:

  1. биржевые фонды
  2. взаимные фонды
  3. хеджевые фонды

В США гораздо сильнее, чем в России, распространены биржевые фонды ETF, которые часто имеют капитализацию в миллиарды долларов и очень низкие комиссии за управление вплоть до сотых долей процента.

Их насчитывается несколько тысяч, а про состояние отрасли в 2020 году можно прочитать .Еще больше в Америке , которые появились в 1920-х годах. Фактически российские ПИФы, появившиеся в 1990-х, использовали их законодательство и являются их аналогами.

Открытые паи этих фондов не обращаются на бирже, а стоимость рассчитывается управляющей компанией по результатам дня. В Европе они известны как SICAV.Классики вроде Баффета или Джона Богла отдают предпочтение именно взаимным фондам, но новое поколение инвесторов выбирает ETF как более удобные.

В частности, минимальный вклад во взаимные фонды часто начинается с нескольких тысяч долларов, тогда как большинство паев ETF можно купить не дороже 100$. Взаимные фонды нередко имеют довольно сложную градацию по классам, о которой я писал .Наконец, на Западе довольно распространены , похожие на российские ОФБУ.

Их отличает высокий порог входа от сотен тысяч долларов, широкие возможности управляющего по заключению сделок (жестко ограниченные в случаях выше, так как несут высокий риск убытка) и невысокая прозрачность. Последняя объясняется фондами желанием уберечь свою торговую стратегию от конкурентов, но на практике это иногда приводит к мошенничеству. В случаях выше оно практически исключено.Западный фондовый рынок несравненно более развит, чем российский — хотя бы потому, что в России он оказался закрыт более чем на 70 лет.

Это означает и гораздо более высокую капитализацию бумаг, и процент населения, который использует доверительное управление для приумножения средств.

По данным статистических исследований, проведенных компанией IBISWorld, 65% жителей Соединенных Штатов выбрали ДУ в качестве основного инструмента увеличения собственного капитала. Основными отличиями индивидуального доверительного управления от коллективного являются:

  1. более высокий порог входа – в среднем от 3 миллионов рублей
  2. клиент вправе оказывать влияние на решения управляющего
  3. стратегия инвестирования имеет минимум ограничений
  4. инвестиционный портфель состоит из активов только одного клиента

Инвестор, при передаче своих денег УК, совместно с управляющим разрабатывает стратегию размещения активов.

Далее персональный управляющий будет инвестировать деньги клиента, согласно утвержденной стратегии.Услуги индивидуального доверительного управления предоставляют все или почти все УК, имеющие соответствующую лицензию Центробанка.

Каждая из компаний ставит собственные условия по минимальному порогу входа, валюте инвестирования и другим критериям заключения договора доверительного управления.Например, УК «Райффайзен Капитал», предлагает инвестировать в нескольких валютах – рубль, евро, доллар, фунт или франк.

В зависимости от валюты инвестирования инвестору становится доступно различное число инвестиционных стратегий. Так, при вложениях в фунтах и франках доступна только одна стратегия вложения средств в еврооблигации.Самое большое разнообразие инвестиционных стратегий по договору доверительного управления в УК «Райффайзен Капитал» доступно при инвестировании в долларах США. Минимальный порог входа для рублевых инвестиций – 10 миллионов, для валютных – 250 тысяч.

Как видно, в случае выше требуется статус квалифицированного инвестора, т.е.

определенный опыт на рынке ценных бумаг. ДДУ должен быть заключен в письменной форме.

В нем должны быть отражены следующие обязательные условия:

  1. размер оплаты работы управляющего
  2. период действия соглашения
  3. наименование участников договора
  4. перечень активов, передаваемых в ДУ

Также в ДДУ указывается:

  1. иные условия, не противоречащие закону
  2. ответственность сторон за ненадлежащие исполнение условий договора
  3. перечень действий, которые может совершать управляющий с вверенными ему активами

В конце договора указываются реквизиты сторон и ставятся собственноручные подписи. В случае паевых фондов присоединение к договору осуществляется путем покупки инвестиционных паев, выдаваемых управляющей компанией. Таким образом, сам факт приобретения паев означает согласие с прописанными в ДДУ условиями, которые можно найти на сайте УК.ДДУ заключается на срок не более 5 лет, если иное не предусмотрено законом.

Если по истечению 5 лет ни одна из сторон не заявляет о его расторжении, то он автоматически продлевается на тот же срок, на прежних условиях. Ознакомиться с образцом типового договора доверительного управления средствами можно .

По судебным делам о нарушении условий ДДУ в России сложилась неоднозначная практика.

Большая часть судебных решений принимается в пользу УК, так как условиями договора предусмотрено, что все риски, связанные с утратой инвестиций, принимает на себя инвестор. К таким например относятся:

  • операционный – заключается в сбоях работы программного обеспечения и компьютерных систем, а также нарушениях процесса управления средствами со стороны сотрудников УК;
  • рыночный риск, который заключается в снижении стоимости ценной бумаги, приобретенной на средства, переданные в ДУ
  • риск, связанный со стратегией управления инвестиционным портфелем. Чем активнее выбрана стратегия, тем выше вероятность сильной просадки вплоть до полной потери средств
  • риск потери ликвидности — падение спроса на бумагу приводит к увеличению разрыва между ценой спроса и предложения
  • правовой – заключается в изменении законодательства, которое может повлечь изменения в работе рынка ценных бумаг в целом, а также с ошибками в составляемой документации со стороны третьих лиц;

Но иногда адвокатам удается доказать, что УК совершила ошибки или намерено уменьшила активы, полученные по ДДУ.

Например, в 2013 г. клиент передал УК «Таск Квадро Секьюритиз» акции крупных обществ «ГМК «Норильский никель», «Ростелеком» и других крупных компаний для управления активами.Управляющий принял решение продать все акции из портфеля и приобрести на все деньги бумаги ОАО «Вышневолоцкий ордена «Знак Почета» мебельно-деревообрабатывающий комбинат». Данное решение не было финансово обосновано, так как из отчетности комбината было видно, что компания не выплачивает дивиденды своим акционерам уже на протяжении нескольких лет.

Когда клиент перестал получать ежегодные дивиденды от владения акциями, он обратился к адвокату.Юрист смог доказать в суде, что УК

«не проявила должную заботливость об интересах учредителя управления»

, тем самым нарушив условия договора.

К сожалению, к моменту вступления решения суда в законную силу, УК признала себя банкротом. Инвестор, вместо прибыли, понес убытки и был включен в реестр кредиторов с неопределенными перспективами по взысканию затраченных средств.Много судебных разбирательств связано с привлечением средств граждан в ДУ путем обмана или введения в заблуждение.

Но, к сожалению, почти все они решаются не в пользу обманутого инвестора, а зачастую даже не доходят до суда из-за отсутствия достоверной информации о том, кто взялся «управлять». Что часто случается, когда все взаимодействие инвестора с управляющим происходит онлайн.

Не передавайте деньги в управление одиночкам, а также сомнительным «интернет-проектам». Перевести им деньги легко, а вот забрать обратно, даже без прибыли, может не получиться.

Используйте для доверительного управления денежными средствами легальные инвестиционные фонды, например биржевые. Торговля с плечом, которую можно встретить в стратегиях автоследования, нередко соблазняет сильными взлетами — однако падение чревато потерей всех средств.